美的收購德國機(jī)器人巨頭庫卡，離成功僅一步之遙。雖然到今年7月底的額外要約期還未結(jié)束，但接受要約的庫卡股份已大大超過預(yù)期，美的將控股庫卡超過85%，當(dāng)然接下來半年內(nèi)還需要經(jīng)過各國政府的相關(guān)審批。
外界好奇的是，為什么收購全球四大機(jī)器人公司之一庫卡的是中國白電巨頭美的而非其它公司。很顯然，從轉(zhuǎn)型路徑和企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者戰(zhàn)略思路來看，中國三大白電巨頭海爾、格力、美的在智能制造方面的布局和方向是有明顯差異的。
市場互補(bǔ)
換個角度看，歐洲貴族小姐庫卡又為什么看上美的呢？
國際機(jī)器人聯(lián)合會(IFR)的數(shù)據(jù)顯示，目前中國一般工業(yè)的機(jī)器人滲透率仍然很低，每萬名工人僅有17臺機(jī)器人，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于韓國和日本的機(jī)器人滲透率，即每萬名工人分別有365臺和211臺機(jī)器人。所以，在一般工業(yè)自動化領(lǐng)域，中國是全球最大的市場。
而目前庫卡約50%的收入來自汽車行業(yè)，未來在一般工業(yè)自動化領(lǐng)域的潛力更大。且2015年庫卡在中國境內(nèi)的營業(yè)收入超過4億元，在四大家族中排名墊底。所以，對庫卡來說，未來想有更好的發(fā)展，中國一般工業(yè)機(jī)器人市場的機(jī)會不可錯失。
這與美的的戰(zhàn)略不謀而合。一位美的高管今年6月初曾在公司臨時股東會上說，美的非常看好全球一般工業(yè)自動化的機(jī)會，誰能在中國成為第一，就能在全球成為第一。
美的不僅可以成為庫卡機(jī)器人在中國一般工業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用的典型范例，還可以利用在中國市場的品牌影響力、銷售能力及各方面資源，幫助庫卡加快在中國市場的業(yè)務(wù)擴(kuò)張。在去年成為庫卡第二大股東后，美的就與庫卡的管理層溝通，雙方對合作的前景充滿期待。
可以說，沒有前期的鋪墊，美的是絕不會貿(mào)然在2016年5月18日對庫卡發(fā)起要約收購的。盡管如此，美的這一步棋要走好依然不容易。
無論是德國部分政府官員還是庫卡的股東，仍擔(dān)心庫卡被美的收購后，戰(zhàn)略方向、知識產(chǎn)權(quán)、員工隊伍是否會受到影響。庫卡大股東福伊特公司也對美的提出質(zhì)疑。福伊特公司在6月15日舉行的內(nèi)部會議上統(tǒng)一意見，認(rèn)為繼續(xù)在美的身邊做庫卡小股東不具備戰(zhàn)略或經(jīng)濟(jì)意義。
事實上，福伊特在2014年、2015年收購庫卡25.1%的股權(quán)差不多花了3.7億歐元，而如今美的愿意以12億歐元的價格收購其手中的股權(quán)，相當(dāng)于2年凈賺8億多歐元，這對于在2015年還虧損9266萬歐元的福伊特公司來說，無疑是一筆巨款。
6月12~14日，德國總理默克爾訪華，中德兩國領(lǐng)導(dǎo)人通過非公開接觸和溝通形成共識，對兩國間正常的貿(mào)易投資默許與支持。默克爾在訪華期間表示，不排除中國企業(yè)收購庫卡的可能性，但她又放話：德國的任何人都可參與庫卡交易。
6月16日，經(jīng)德國聯(lián)邦金融監(jiān)管局審核，美的正式向庫卡的股東發(fā)出要約收購文件，擬通過全面要約的方式獲得庫卡集團(tuán)30%以上股份；要約收購的價格為115歐元/股，相比庫卡前一天收盤價84.41歐元，溢價幅度高達(dá)36.2%。而美的此前已持有庫卡股權(quán)13.5%。
為穩(wěn)定軍心，6月28日，美的和庫卡簽訂了《投資協(xié)議》，內(nèi)容共5條，在進(jìn)一步明確維持庫卡的上市公司地位、管理團(tuán)隊的獨立性、員工和基地的穩(wěn)定性的同時，強(qiáng)調(diào)尊重庫卡的品牌和知識產(chǎn)權(quán)，準(zhǔn)備訂立隔離防范協(xié)議承諾保密其商業(yè)機(jī)密和客戶數(shù)據(jù)，維持庫卡與其客戶及供應(yīng)商的穩(wěn)定關(guān)系。當(dāng)天，庫卡管理層向股東推薦接受美的的要約收購。
至此，中國白電巨頭美的徹底獲得了歐洲機(jī)器人行業(yè)貴族小姐庫卡的芳心。從6月16日至7月15日的要約期，接受美的要約的庫卡股份達(dá)72.18%，加上美的原來持有的庫卡13.51%的股份，這意味著美的將可控股庫卡85.69%，首戰(zhàn)告捷。
這起受全球矚目的跨國聯(lián)姻要修成正果，還需在2017年3月31日前獲得相關(guān)監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，KUKA機(jī)器人電路板維修，包括通過歐盟、德國、美國、中國、俄羅斯、巴西、墨西哥的反壟斷審查，KUKA機(jī)器人維修，德國聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)事務(wù)和能源部對本次收購無反對意見，以及美國外資投資委員會(CFIUS)和國防貿(mào)易管制理事會(DDTC)審查等。
中國有中國制造2025，德國有工業(yè)4.0，而恰好庫卡是德國工業(yè)4.0的代表。中國制造2025與德國工業(yè)4.0如何協(xié)同發(fā)力？這將是美的與庫卡跨國聯(lián)姻最讓人期待之處。
實力與鋪墊
通過并購，切入潛力巨大的機(jī)器人行業(yè)，是美的與海爾、格力不同的戰(zhàn)略思路。其要約收購庫卡的行動之迅速，著實讓人驚嘆。這離不開美的自身雄厚實力的支撐，以及前期周密的鋪墊與國際化的積累。
在剛剛公布的2016年財富全球500強(qiáng)中，美的集團(tuán)位列第481名。而在2016年福布斯全球上市公司2000強(qiáng)的榜單中，美的集團(tuán)也憑借2015年約220億美元的銷售額、20億美元的利潤、198億美元的總資產(chǎn)、202億美元的市值，排名從上年的436名，提升至402名。
其實，早在2011年，美的集團(tuán)的營業(yè)收入已達(dá)1300多億元人民幣(下同)，只比2015年少大約40億元。
跨國公司競爭力的評價標(biāo)準(zhǔn)，不只是看銷售收入，還要看研發(fā)能力、盈利能力，以及有沒有高端產(chǎn)品、核心技術(shù)、進(jìn)入主流市場。過去四五年，美的為此下了許多功夫。
轉(zhuǎn)型是痛苦的，方洪波經(jīng)常用壯士斷腕來形容。2010年，美的年收入首次突破1000億元，千億慶典盛況空前，但創(chuàng)始人何享健及后來接班的方洪波已開始反思，大規(guī)模、低成本的老路是否可以持續(xù)。
面對負(fù)的現(xiàn)金流、近80%的負(fù)債率、龐大的庫存、最高峰達(dá)20萬人的員工隊伍，美的從2011年下半年起開始推進(jìn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。
首先是削減過剩、低效的產(chǎn)能。方洪波回憶說，過去幾年，美的在天津、江門，邯鄲、合肥、蕪湖都關(guān)閉過生產(chǎn)基地，共向各地政府退還6000畝土地，按成本價拿回買地的錢。同時，砍掉低利潤的產(chǎn)品，產(chǎn)品品類由64個減至32個，產(chǎn)品型號減少50%。
同時，提升效率。今年美的員工人數(shù)將降至10萬之內(nèi)。去年美的薪酬支出105億元，其中1.5萬名管理、專業(yè)類員工(白領(lǐng))的人均年薪22萬元，人、財、物的效率都不斷提高。2011年資金周轉(zhuǎn)期為30天，今年爭取縮小到0天，用供應(yīng)鏈的錢就可滾動發(fā)展。
退一步是為了進(jìn)兩步，加大技術(shù)投入、推進(jìn)全球化經(jīng)營。以往每年用來擴(kuò)張產(chǎn)能的錢，現(xiàn)在轉(zhuǎn)而投入到產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)研發(fā)上。
如今，美的已形成四級研發(fā)體系，中央研究院著眼于未來5~8年新技術(shù)的研發(fā)。近5年，美的累計投入200億元用于研發(fā)，累計申請專利3.2萬件。2015年，美的投入研發(fā)的費用高達(dá)53億元，占營業(yè)收入的3.8%，而這一比例在2011年只有約1%。在美的白領(lǐng)中，科研人員的占比從2011年的27%提高至2015年的47%，預(yù)計2016年將超過55%。
具備產(chǎn)品創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新能力，是美的全球擴(kuò)張的基礎(chǔ)。2015年，美的海外營收的占比達(dá)40%，海外收入80億美元，在中國家電行業(yè)中排名第一。今年在并購東芝白色家電業(yè)務(wù)之后，方洪波透露，接下來美的還要去歐洲、美國并購。與之前以代工出口為主不同的是，今后美的要去全球配置資產(chǎn)、運營資產(chǎn)，在海外打造自主品牌。